Na decyzję o kolejnej obniżce stóp procentowych zapewne wpłynęła też nowa projekcja inflacyjna NBP, z którą zapoznali się członkowie Rady. Poprzednia wersja dokumentu, z lipca, zakładała odmrożenie cen energii dla gospodarstw domowych od października i inflację w czwartym kwartale na średnim poziomie 3,6 proc. Ceny zostały jednak ponownie zamrożone, a średni wskaźnik inflacji w czwartym kwartale będzie zapewne o blisko 1 punkt procentowy niższy niż przewidywano w poprzedniej projekcji. Co więcej, na bazie szybkiego szacunku inflacji za październik ekonomiści wyliczyli, że wyraźny spadek (z 3,2 proc. do okolic 2,9-3 proc., najniżej od sześciu lat) zaliczyła też tzw. Inflacja bazowa, czyli miara z pominięciem cen żywności i energii.
Dodatkowo, tempo ożywienia gospodarczego przynajmniej na razie nie zaskakuje pozytywnie (acz jest solidne, ponad 3 proc. r/r). Prezes Glapiński wiele mówił w ostatnich miesiącach o tym, że wejście w życie systemu ETS2 od 2027 r. Mogłoby podbić inflację w Polsce nawet aż o dwa punkty procentowe, ale i to ryzyko zostało właśnie odsunięte w czasie do 2028 r.
- Zdaniem ekonomistów rada nie zdecyduje się na powrót do podwyżek stóp.
- Dodatkowo, tempo ożywienia gospodarczego przynajmniej na razie nie zaskakuje pozytywnie (acz jest solidne, ponad 3 proc. r/r).
- Inflacja bazowa, czyli miara z pominięciem cen żywności i energii.
- Do czynników ryzyka dla utrzymania niskiej inflacji zaliczono m.in.
Ekspert: „Prawdopodobne jest utrzymanie stóp na obecnym poziomie”
Do czynników ryzyka dla utrzymania niskiej inflacji zaliczono m.in. Kształt polityki fiskalnej, wzrost popytu konsumpcyjnego oraz wysoką dynamikę wynagrodzeń. Dodatkowym źródłem niepewności pozostaje poziom cen energii oraz sytuacja na rynkach zagranicznych. Zdaniem ekonomisty obecnie obowiązujące stopy procentowe są «dobrze skalibrowane, żeby obniżyć bazowy wskaźnik inflacji».
W piątek Narodowy Bank Polski opublikował protokół (tzw. minutki) z posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej, które odbyło się na początku listopada. W komunikacie RPP podała wtedy, że cięcie było możliwie dzięki poprawie perspektyw inflacji. Niższy niż w październiku odczyt inflacji w Polsce, zdaniem domu maklerskiego XTB, będzie głównym argumentem wśród członków RPP z «gołębim nastawieniem do polityki monetarnej». Szkolenia systemów uczenia maszynowego lub sztucznej inteligencji (AI), bez uprzedniej, wyraźnej zgody Ringier Axel Springer Polska sp. Wyjątek stanowią sytuacje, w których treści, dane lub informacje są wykorzystywane w celu ułatwienia ich wyszukiwania przez wyszukiwarki internetowe. Inflacja spadła w październiku najniżej od ponad roku, a inflacja bazowa – od sześciu lat.
Ta miara lepiej pokazuje tendencje cen tych dóbr i usług, na które polityka pieniężna NBP ma istotny wpływ. Wobec niespodziewanego spadku inflacji, szala oczekiwań przed posiedzeniem Rady Polityki Pieniężnej przeważyła się w stronę kolejnej obniżki o 25 punktów bazowych. Ta została już zresztą wyceniona przez rynek stopy procentowej. Nadchodzące posiedzenie członków rady, zaplanowane na 7 grudnia 2022 r., zdaniem ekspertów nie przyniesie odmiennych decyzji od tych podjętych w październiku i listopadzie. Wstępny odczyt inflacji w listopadzie, opublikowany przez Główny Urząd Statystyczny, który wskazał wzrost cen w relacji rocznej na poziomie 17,4 proc. Był on tym samym niższy od październikowego, który wyniósł 17,9 proc.
- W praktyce oznaczało to cięcie w październiku lub listopadzie, bo w grudniu RPP zwyczajowo niemal zawsze utrzymuje stopy procentowe bez zmian.
- Ostateczną decyzję Adama Glapińskiego i członków Rady powinniśmy poznać w środę po południu, najprawdopodobniej między godziną 14 a 16.
- Wspólna infrastruktura sztucznej inteligencji w sektorze bankowym to ambitny projekt, który w przyszłości (potencjalnie) mógłby obniżyć koszty korzystania z niej.
PKO BP przetarł szlak z nowym produktem dla drobnych inwestorów. Pójdą za nim inne banki
48,8 pkt – tyle wyniósł PMI dla polskiego sektora wytwórczego w październiku, według najnowszych danych S&P Global. Wspólna infrastruktura sztucznej inteligencji w sektorze bankowym to ambitny projekt, który w przyszłości (potencjalnie) mógłby obniżyć koszty korzystania z niej. Problemem może być brak jednego standardu takich rozwiązań czy utrata przez banki przewag konkurencyjnych. NBP opublikował harmonogram posiedzeń RPP na 2022 r., z którego wynika, że RPP obradować będzie jeden dzień w miesiącu na posiedzeniu decyzyjnym. Pierwsze posiedzenie RPP w przyszłym roku zaplanowano na 12 stycznia.
Podkreślał przy tym, że dotychczasowe obniżki stóp procentowych nie stanowiły początku nowego cyklu, a miały jedynie charakter dostosowawczy. Spadek konsumpcji zauważają również ekonomiści z ING Banku Polskiego, którzy dodatkowo przytaczają spowolnienie wzrostu PKB w III kw. Zdaniem analityków to wysoka inflacja wpłynęła na obniżenie nastrojów konsumentów, a to natomiast przejawia się Jak zobaczyć i prognozy rynku we wkładzie konsumpcji na wzrost PKB. Jednocześnie Rada zaznaczyła, że kolejne decyzje będą zależne od napływających danych dotyczących inflacji i aktywności gospodarczej.
Kolejne posiedzenie odbędzie się w dniach 2-3 grudnia. Ekonomiści zastanawiają się, czy RPP pokusi się o kolejne cięcie. Bo choć dane makroekonomiczne dają za tym argumenty, to jednak w czasie braku szoków gospodarczych rzadko dochodziło do zmiany stóp w ostatnim miesiącu roku. Choć prezes Adam Glapiński podkreślał na czwartkowej konferencji, że jest to dobry miesiąc «zarówno do podejmowania, jak i nie podejmowania decyzji o obniżce». Zdaniem większości ekonomistów RPP obniży dziś stopy procentow o 25 pkt bazowych, a w efekcie główna stopa procentowa NBP (referencyjna) spadnie z 4,50 proc. Byłaby to piąta obniżka stóp Ed Seikota Multi-Faceted przedsiębiorcy procentowych w tym roku.
Tyle zarobiły polskie banki. W całym roku szykuje się wyraźne pobicie rekordu
Jednocześnie decyzje podejmowane przez radę podsumowuje jako skuteczne, ponieważ «zwalczają inflację, ale nie kosztem dramatycznego spadku PKB». Solidny wzrost gospodarczy, nawet 3,7 proc. W przyszłym roku, i inflacja blisko celu inflacyjnego NBP, czyli 2,5… Dodatkowo, na horyzoncie nie ma też raczej jaskrawych czynników, które mogłyby wyraźnie podbić inflację w kolejnych kwartałach. Dynamika wynagrodzeń w gospodarce jest w trendzie spadkowym, co powinno hamować presję popytową oraz obniżać presję na wzrosty cen usług. Warto dodać, że od stycznia płaca minimalna (oraz pensje w sferze budżetowej) urośnie tylko o 3 proc.
RPP decyduje o stopach procentowych. Rynek już wie, czy raty kredytów znowu spadną
Inflacja CPI (konsumencka) i bazowa (po wyłączeniu cen energii i żywności) będą spadać. Czynnikiem silnie proinflacyjnym w krajowej gospodarce jest polityka fiskalna. «Zwracano uwagę, że w ostatnim czasie część agencji ratingowych obniżyła perspektywy ratingu kredytowego Polski. Zaznaczano przy tym, że dokonane przez Radę w ostatnich kwartałach obniżki stóp procentowych obniżają koszty obsługi długu publicznego» — dodano. Wynik głosowań poznamy za kilkanaście dni. W październiku Rada podjęła decyzję o obniżeniu stopy referencyjnej NBP o 0,25 punktu procentowego, sprowadzając ją do poziomu 4,50 proc.
Takie czynniki zadecydowały o cięciu stóp. Jest protokół z posiedzenia RPP
GUS zaraportował spadek wskaźnika do 2,8 proc. To mile zaskoczyło ekonomistów, ci bowiem średnio oczekiwali wzrostu inflacji do 3 proc. Inflacja od lipca pozostaje w przedziale celu inflacyjnego NBP (1,5-3,5 proc.), powoli zbliżając się do punktowego celu 2,5 proc. Cykl podwyżek stóp procentowych został wdrożony przez Radę Polityki Pieniężnej w październiku 2021 r. W tym czasie stopa referencyjna NBP wzrosła z rekordowo niskiego poziomu 0,1 proc. Ostatnie dwa miesiące przyniosły jednak przerwę w dalszym podnoszeniu stóp.
Te jednak przeszły wyraźną gołębią ewolucję. Jeszcze miesiąc temu dominowały przewidywania, że stopy procentowe zostaną obniżone do końca roku jeszcze tylko raz. W praktyce oznaczało to cięcie w październiku lub listopadzie, bo w grudniu RPP zwyczajowo ISIGroup Forex Broker-przegląd i informacje ISIGroup niemal zawsze utrzymuje stopy procentowe bez zmian. Po deklaracjach prezesa Glapińskiego po październikowym cięciu, że Rada nie wyklucza kolejnej obniżki w listopadzie, nastroje zaczęły się lekko zmieniać. Jeszcze tydzień temu nadal jednak większość analityków ankietowanych przez „Rzeczpospolitą” stawiała, że RPP zrobi pauzę.
Rząd otwiera szampana po redukcji stóp procentowych. Odsetki od długu państwa najniższe od miesięcy
Zgodnie z prognozami ekonomistów formułowanymi jeszcze przed decyzją Rady, obniżki stóp procentowych będą kontynuowane przynajmniej w pierwszej połowie 2026 r. Średnia prognoz analityków, czy to dla „Rzeczpospolitej” czy agencji Bloomberga, zakłada spadek stóp w okolice 3,50-3,75 proc. Przy stabilnej inflacji w pobliżu celu inflacyjnego NBP oznaczałoby to realną stopę procentową na poziomie około 1 proc., co i tak byłoby dość wysokim poziomem na tle UE. Rada Polityki Pieniężnej od miesięcy nie deklaruje, że jest w cyklu obniżek stóp procentowych – raczej nazywa cięcia dostosowaniami i nie przesądza kolejnych ruchów. Mimo tego listopadowa obniżka o 25 punktów bazowych (do 4,25 proc. dla głównej stopy NBP) jest już czwartą z kolei i piątą na ostatnich sześciu posiedzeniach decyzyjnych RPP. Od maja Rada łącznie ścięła stopy procentowe o 150 punktów bazowych, do najniższego poziomu od ponad 3,5 roku.
Ostateczną decyzję Adama Glapińskiego i członków Rady powinniśmy poznać w środę po południu, najprawdopodobniej między godziną 14 a 16. Czy spadająca inflacja pozwala mieć nadzieję na piątą w tym roku obniżkę, dowiemy się już niebawem. – Mamy niską inflację, jesteśmy bardzo blisko stanu idealnego. Teraz cyzelujemy, że dobrze dopasować stopy proce… Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w gospodarce narodowej urosło w trzecim kwartale o 7,5 proc.
Te pliki cookie pozwalają liczyć wizyty i źródła ruchu. Dzięki tym plikom wiadomo, które strony są bardziej popularne i w jaki sposób poruszają się odwiedzający stronę. Wszystkie informacje gromadzone przez te pliki cookie są anonimowe. Bądź na bieżąco z ważnymi wydarzeniami i nowymi informacjami z naszej strony. W dniu 7 grudnia 2022 odbyło się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. Prezes NBP i przewodniczący Rady Polityki Pieniężnej, Adam Glapiński, konsekwentnie unikał składania zapowiedzi dotyczących przyszłych decyzji.
Na posiedzeniu w listopadzie (w środę) zdecydowano o kolejnym cięciu w takim samym stopniu, więc od teraz główna stawka banku centralnego wynosi 4,25 proc., najmniej od wiosny 2022 r. Obniżki rozpoczęły się w maju i od tego czasu koszt pieniądza poszedł w dół w sumie o 1,50 pkt proc. Już jutro rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP), którego efektem będzie decyzja o wysokości stóp procentowych Narodowego Banku Polskiego (NBP). Analitycy i ekonomiści prognozują różne scenariusze listopadowego posiedzenia. Przypomnijmy, że w październiku RPP obniżyła stopy o 0,25 punktu procentowego, co było już czwartą obniżką w tym roku. «Nie spodziewamy się podwyżek stóp, co z resztą jest naszym scenariuszem od wielu tygodni» – napisali w swoim komentarzu ekonomiści mBanku.